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[游戏资讯]网易与腾讯的中场战事：没头脑和不高兴

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花开那年丶

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๓ 校园青春欢迎你๓

举报只看楼主使用道具楼主发表于: 2018-05-30 0

毋庸置疑，财报是了解一家公司的密码。
而这一次，网易和腾讯财报相差一天，双双出炉。
互为观照之下，再次印证，在中国固化的不是游戏，而是厂商。
根据《2017年中国游戏产业报告》的统计，过去一年中国游戏市场实际销售约为2036亿元，而网易腾讯两大巨头的占比超过了65%，增长6%。在移动游戏领域，2017年二者拿下了中国手游市场约77%的市场份额，比起2016年又提高了10%。哪怕从全球范围来看，仅两家在去年的手游收入，便拿下了全球手游收入约五分之一的比例。

2017年开始，二者业务收入走势进入完全不同态势

数字背后，不仅是抢占市场用户，更是挤压中小厂商---出头的日子，更难了。在游戏行业人口红利逐渐消失的背景下，头部力量的王者之争，让其余选手可以破局的荒地，又少了三亩。
当然，这种两元格局的论调也不是第一次有人唱了。它就像中国游戏行业的上半场结局，毫无意外。
这一次，我们以此为背景说点别的。
来到网易与腾讯的中场战事，让人不禁想到1962年的一部著名大陆动画短片：《没头脑和不高兴》。
笑起来憨厚的丁磊有点“没头脑”，无聊养养猪；身子骨清瘦的马化腾经常“不高兴“，随便买买买。
而莫名和动画人设“天然呆““傲娇帝”相似的两位大佬，在这次财报厮杀中，也同样表现出了背后隐藏的“没头脑”和“不高兴”。

网易的“没头脑”

网易财报迎来“倒车”

5月17日，网易发布2018财年第一季度未经审计财务业绩。网易第一季度净收入为141.73亿元人民币（22.60亿美元），同比增加3.9%；净利润为7.52亿元人民币（1.20亿美元），同比下滑81%。
可以看到，网易营收增速呈单边下行走势，这也是网易自2017Q1后连续五个季度呈现负增长。

对比去年Q1《阴阳师》爆发，网易游戏营收减少20亿。离开现象级产品的一时拉动，网易财报进入滑梯式下跌。更值得注意的是，于游戏业务相关的市场营销费用、研发支出和人员成本上升，网易第一季度运营费用为47.47亿元人民币（7.57亿美元），上一季度和去年同期分别为43.18亿元人民币和27.12亿元人民币。
不怪丁老板要特别表示“我们一直致力于游戏多样化布局，但在扩充游戏产品线的同时，我们预期未来的市场费用开支将会趋于和缓。”
除开邮箱、电商及其他业务营收持续高增长，营收增速大幅放缓、网游营收持续下滑、广告服务营收增速放缓，以及运营费用持续高增长，这一系列发酵所带来的是净利润的持续下滑----第一季度归属于网易公司股东净利润为7.52亿元人民币（1.20亿美元），上一季度和去年同期分别为12.86亿元人民币和39.23亿元人民币。
媒体在财报的报道标题中也不断引用了这个数字：净利润暴跌81%。

财报公布后，网易ADR在盘后交易时段大跌近2%。截止日前，网易收报266美元，相比在去年12月21日达到的史上最高点377.263美元，不到半年，股价已跌去29.4%。
网易财报，倒车，请注意，倒车。

网易游戏“没头脑”

根据财报，在线游戏服务营收同比下降18.4%，这一比例为各项业务下滑之最，但要命的是游戏又是网易的主营业务-----营收为87.61亿元人民币（约合13.97亿美元），在总营收中占比近62%。
作为核心业务，营收下降、毛利暴跌---网易游戏到底怎么了？
在笔者看来，这归咎于网易游戏越发“没头脑“了。其表现有三：
1、吃鸡大战吃相难看，败局已定无力回天
2、跟进策略此路不通，缺乏精品实力证言
3、公关之战口碑坍塌，东山再起难度加大
具体怎么说？
一说吃鸡注定的败局。
网易方面在财报中表示，“《荒野行动》和《终结者2：审判日》商业化进程顺利，主要通过销售游戏内虚拟产品实现其变现；其中《荒野行动》在海外市场表现不俗，特别是在日本游戏市场排行榜上一直名列前茅。”
的确，根据App Annie 发布的报告，4月《荒野求生》再次登顶日本下载榜。但别忘了腾讯今年推出的《绝地求生：刺激战场》已经在大幅分流《荒野行动》用户，这使得《荒野行动》下一步商业化，会像财报中所言那么顺利吗，笔者持怀疑态度。
在App Annie的报告中还可以看到，《梦幻西游》仍是网易旗下最成功的的产品，在全球游戏收入最高的Top10榜单中仍居第四，今年发布的《楚留香》第九----《荒野行动》未上榜。
在财报发布后的举行的财报电话会议中，有分析师提问，观察到荒野在国内排名下降特别多，荒野是不是要放弃国内市场，关注海外市场。
丁磊回答：荒野行动虽然有下滑，但是对荒野，终结者2在中国市场的发展是不会放弃的，这是个很有趣的主题，我们会继续创新，保持在中国市场的发展。
这真是个很有趣的回答。
而随着PUBG在美国最看重知识产权保护的加州起诉网易旗下两款吃鸡游戏侵权，业界猜测一旦诉讼败北，网易不得不下架两款产品，这无疑将是致命的一击。
用户分流、排名下滑、市场挤压、官司之争，重压之下，网易吃鸡的败局呼之欲出。
年前轰轰烈烈的吃鸡大战，终于要落下帷幕了。
二说山寨产品。
相信都还记得，在2017年Q4中，网易将利润缩水甚至归结于“自研手游如《阴阳师》的收入贡献下滑”。
而本次财报，网易再次表示，“在线游戏服务毛利同比下降主要是由于自研手游如《阴阳》和《倩女幽魂》手游的收入贡献下滑”。虽然网易强调，自研手游的贡献下降被《荒野行动》和《楚留香》的收入增长所部分抵消，但网易自研手游的颓势仍难以扭转。
而《阴阳师》的衰落被作为“核心原因”两次在财报中提及，印证了一个这半年以来被反复提及的观点：缺乏精品证言的网易游戏，不得不靠山寨产品维持尴尬的体面。
吃鸡是一例不再赘言，再是之前大放异彩在财报中也被重点提及的《楚留香》《第五人格》。
财报中显示，“《第五人格》是网易第一款非对称性对抗竞技手游，在发布第一周活跃用户就超过了一千万。”但这样一款高人气的作品，深陷抄袭无法洗清。从众所周知的《黎明杀机》到《恶灵附身》《僵尸新娘》《死寂》《鬼妈妈》《克苏鲁的召唤》，可谓成大器者不拘小抄。
而1月份推出、一度跃居iOS全球收入榜第7名的《楚留香》，则被玩家调侃：天刀的捏脸模型+天刀的门派设定+剑三的部分NPC模型+剑三的玩法+网易自己搞的删不删都不影响游戏内容的设定＝楚留香。
据腾讯内部人员透露，对于早期《楚留香》宣传视频素材盗用天刀美术元素，腾讯法务已经律师函警告网易，并推动网易下架了相关宣传素材。
确实有些可惜，毕竟在画面音乐等外在形式上，《楚留香》确实拉高了MMO品类的阈值，而在社交平台上的UGC内容等也都表现出了头部产品的良好趋势。
网易游戏从早期的精品策略到多元化战略，再到吃鸡之战尝到甜头的跟进策略，几乎在山寨这条路上一骑绝尘越走越远。蝇头小利之后，取而代之的是更大的虚空---再也没有精品大作可以为这个一度自诩为中国研发实力良心的公司证言。
三说雪上加霜的黑公关。
“投机取巧”“九问网易”“年度戏精“----网易的口碑在过去半年经历的可能是比财报更不好看的断崖式暴跌。
媒体猜测，这无疑也加重了合作伙伴和投资者对网易的怀疑。毕竟早些年暴雪选择网易一大原因也是看中了网易精品自研的口碑。而现在，从产品到公关，口碑进入从内到外的崩盘期。
正如笔者在《九问网易，18岁成人礼前的罪与罚》中所言：“可以说网易的前十几年，自大话梦幻发轫所累积起来的好口碑，所代表的中国游戏行业一代原创与创新力量正在不可避免的式微，并在最近几桩抄袭事件中裹挟着岌岌可危的公关操作走向品牌形象的滑铁卢。”
愚蠢又打脸的声明公告、购买水军被网友贴出实锤、发起网络暴力施压玩家、恶意诋毁友商狂刷竞品低分，再到令人大跌眼镜的民间高手任天堂事件、抄袭问卷调查，桩桩件件，让人寒心----这还是那个游戏热爱者吗？
产品没头脑，公关也没头脑。看上去还不懂得，一个公司的公关，要义是雪中送炭，锦上添花，而不是雪上加霜，火上浇油。
由表及里，这几乎可以反映出网易的里子-----也出问题了。而当病根里子不治，口碑的东山再起更是无从谈起。

从游戏公司朝电商公司的狂奔之路

曾几何时，人们提起网易只会想到网易游戏。
随着网易云音乐一波又一波的UGC营销、考拉海购网易严选异军突起，越来越多的网易系产品开始进入大众视野。而网易的产品确实大部分都带着一种精英感，小而优，精而美。尽管如网易云音乐一直深陷版权纠纷，仍不能改变它是近年来非常优秀的一款音乐产品的事实。
丁老板在音乐上的品味还是不错的。
话说回来，近年来，以游戏业务见长的网易，在电商领域表现也惹人注目。
从2016年第三季度财报开始，邮箱、电商及其他业务的净收入为20.8亿元，同比增长107.2%，在总营收中所占比例已经达到22.6%。从这一节点开始，电商板块在网易业务格局中的战略地位就开始进入一个高速增长期。
在前7个季度（2016年1季度—2017年3季度）中，邮箱、电商和其它业务净收入加起来占比整体营收的数据分别是19.04%、22.15%、22.58%、20.45%、18.38%、25.04、29.93%。
而到了2017年第四季度，网易首次将电商业务单列，净收入达到46.54亿元，占整体净收入31.85%。
电商作为后起之秀的占比与日俱增，同时也意味着其余板块的占比挤压。无怪乎有人说网易正在从一个游戏公司逐渐朝电商公司过度----这句话背后游戏战略地位受到压迫的意味不言而喻。
但反过来，网易游戏的毛利率尽管一路走低，但是依然保持在60%以上，而电商的硬伤，就在毛利上-----当然，这也可以理解，比如做自营的严选就难以实现品牌溢价，低价模式无疑拉低整个电商板块的毛利率。
Q1财报显示，网易电商业务业务毛利率为9.5%，上一季度和去年同期分别为7.4%和13.1%。
尽管财报解释，电商毛利率的同比下降主要是由于2018年第一季度的促销力度较大，以支持电商业务的快速发展。电商毛利率的环比上升主要由于季节性因素所致，电商业务的大规模促销和打折活动通常安排在第四季度。
可以预料，随着电商占比日渐递增，而毛利率却不见起色，核心业务游戏占比猛降，网易电商公司的蜕变似乎并不能算危言耸听。
丁磊在2017年初的电话会议上对电商业务寄予厚望，“通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。”按照互联网生态逻辑，流量总会进行二次变现，电商无疑就承载起这样的目的。
网易是庞大的，业务进入转型期，降低游戏收入占比，多维度布局收入点，几乎是大势所趋。这样阵痛的过程倒不能盖棺定论为“没头脑”，只是步子大了，难免青黄不接，双双落空。
腾讯的“不高兴”

从缩水一个百度谈起

在网易发布财报的前一天，腾讯也公布截至2018年 3月 31 日未经审核的第一季度综合业绩。财报显示，腾讯第一季度总收入为人民币735.28亿元（116.93亿美元），比去年同期增长48%。
不得不说，这份财报来得太及时了。
此前腾讯控股连续第三个月下跌，累计跌幅为16.22%，市值缩水约7144亿港元，按照0.81汇率粗略计算，折合人民币5787亿元。

而在财报发布前两天，腾讯更遭遇沽空袭击，股价跌破400港元关口----这应该是腾讯自发布2015年三季度财报以来，首次在业绩披露前夕遭遇股价两日连跌。另据各大投行、分析师预估均值，此次财报腾讯可能公布单季毛利率降至47%以下----如果成真，也将是2003年以来头一遭。
“腾讯市值缩水一个百度”“十年最差财报””腾讯没有梦想“----一时间唱衰之声不绝于耳，好像一个神话的衰落正在被前所未有的目光关注着。
腾讯肯定是“不高兴“的。
但小马哥也说了，“这取决于投资者到底是看短期业绩还是相信腾讯的长期故事”。
看上去貌似是在面对抛售问题时，为投资者打了一剂预防针，但听上去更像有底气的傲娇。
果然，第一季财报一出，大家端着提着捧到嗓子眼的心纷纷又往回收了一些---“还是那个腾讯。“
“预期收入增幅47%？”，不对，同比增长48%，对于这个庞然大物来说，高出的这1%很重要。
“毛利率降至47%以下？”也不对，毛利率从2017四季度的47%上升至50.38%。
“游戏业务乏力？“更不对，网游收入占据总营收的 39.13%——这一占比比上季度是36.7% 。
问题来了，在表现仍然亮眼的这份财报面前，腾讯股价是否会停止之前持续下跌的状况？
这个答案或许可以从最新公布的基金一季报瞄到些许端倪---据统计，在美股、港股均呈现剧烈调整的一季度中，沪港深基金和QDII基金仍在大举加仓腾讯控股。其中，不少基金是首次买入腾讯控股。
腾讯股价的大幅调整为何被视为难得的“上车“机会？这或许能够释放出一个信号：腾讯的核心竞争力并没有发生变化；腾讯未来的增长潜力仍然被看好。
这个互联网巨兽，很明显进入了2017年股价翻倍之后的典型修正阶段。一路直升不可能，但持续下跌---也是不可能的。

吃鸡的未来何去何从

前文说到网易在吃鸡大战中败局已定，那赢家会是腾讯吗？
是，但赢得会有些吃力。
尽管《绝地求生：刺激战场》和《堡垒之夜》为吃鸡战役的后半局接连攻下城池，但在财报中，关于吃鸡有两句话还是咂摸出腾讯些许的“不高兴”。
“近期我们的平台专注于尚未商业化的战术竞技类游戏的用户基数提升，推迟在中国商业化及加大推广开支的投放，预计短期内会对我们的手机游戏收入造成影响。”
“我们即将与PUBG授权方于中国合作发行一款本土化的个人计算机版本，目前正待政府部门审批。”
翻译过来，第一，两款手游因为没有版号还不能在国内进行商业化，这会影响手游整体收入---用户的时间是一定的，吃鸡手游无疑也抢占了其它游戏的时间。第二，万众期待的国服还在等待审批。
与其说是“不高兴”，不如说是“无奈”。
所幸《QQ飞车手游》及时撑起了品类之争的空心期，而《王者荣耀》作为中流砥柱依旧对得起国民游戏之称---至少“其日活跃账户保持双位数同比增长，表现稳健”。
这透露出了腾讯的一个积极心态，对于“确立战术竞技类游戏的全球领先地位”，腾讯有底气，有耐心，也势在必得。

有没有梦想，who cares

“腾讯正在丧失产品能力和创业精神，变成一家投资公司。这家快20岁的公司正在变得功利和短视，他的强项不再是产品业务，而是投资财技。”
这是刷屏朋友圈的《腾讯没有梦想》一文开头。
随后，谁说腾讯没有梦想驳“腾讯没有梦想”腾讯需要有梦想么腾讯到底有没有梦想如雨后春笋，层出不穷，俨然一篇绕口令。
腾讯当然“不高兴”，倒不是因为小马哥被自媒体PS的回应图啼笑皆非，而是他们有一个不成问题的问题，“资本成为腾讯的两大核心竞争力（另外一个是流量）难道就错了吗？”
答案早在提问的同时也不言而喻了。
腾讯确实在加重投资手段争夺未来，但这并未削弱了它的创新能力和影响力。究其根本，腾讯不是一个游戏公司，而是一个平台+流量型公司。手握10.4亿用户的微信和8.05亿月活跃用户的QQ，自研、*****、投资三路并重也都只是流量的输出口。

腾讯投资版图一览

在财报里，腾讯不卑不亢说了这句话似乎可以作为回应：
“我们将继续投资以改善我们的产品及赋能合作伙伴的服务，以实现通过互联网服务提高生活品质的使命。”
毕竟真正的商业战场，看的是赤裸裸的数字。真正负责任的梦想，是努力赚钱。

财报隐藏的“不高兴”

笔者注意到，财报中还隐藏了这几个小小的“不高兴”。
第一，腾讯显然感受到了来自抖音等短视频平台的威胁。
在复活了微视之后，一度传出腾讯拿出30亿砸向微视作为内容补贴。
在财报中也特别强调了微视在内容方面的布局，包括业界专业型用户生产的内容，以及腾讯占据优势的正版数字内容库。同时，微视也将会与 QQ 看点和手机 QQ 浏览器进行分发协作----果真是亲儿子。

微视的“死而复生”

第二，流量的天花板越来越近了。
这几乎算一个老生常谈的论调，微信几乎已经一只手触达了天花板，而QQ的活跃度减弱也可以说是市场规律必然。
比如QQ 空间的月活跃账户数量和其在智能终端的月活跃账户数量都在下降，幅度分别为 11% 和 9%，而且二者分别为 5.62 亿和 5.5 亿----QQ 空间整体上的受欢迎程度增长正在以较快的速度衰减。
第三，一向克制的微信似乎也撕开了小口子。
“小游戏的推出大获成功，令小程序生态系统整体受益。我们于三月底向第三方游戏开发商开放小游戏平台。目前逾500个小游戏已上线。”
“为满足广告主对我们平台社交广告的强劲需求，微信朋友圈的广告展示量于三月底，由之前每天一条增加至每天最多两条。”
对此，不知道张小龙作何感想。

网易财报发布后，网易CEO丁磊及CFO杨朝轩等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。据现场人员透露，“今天的问答大会感觉绝大部分都是中国记者。”
而早一天发布财报的腾讯，在当天电话问答的提问记者却自世界各地，夹杂各国口音。
这或许已经是一个更为直接的信号：网易的衰落和腾讯的格局。
从蓝海到红海，从神话的塑造到破灭，逆水行舟之下，“没头脑”也许只是一时，“不高兴”也应该不会太久。而无论跑马圈地还是高奏凯歌，身处浪潮中的每一个人每一家公司，只能选择一骑绝尘大步向前。而下半场战役会走向何方，谁也难以预言。
但唯一清楚的是，网易与腾讯的中场战事，就这样硝烟弥散又无声无息地结束了。

际遇之神

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火眼金睛发现凤姐原来是外星人，有关部门奖励5ＤＢ

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别别别别过来阿	ＤＢ⁺¹⁵	2018-06-02	游戏达人欢迎你٩(๑❛ᴗ❛๑)۶

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