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文｜动漫经济学
8月27日，千秋叶漫画在新浪微博发布消息称，漫画平台大角虫已累计拖欠作者稿费数百万元。10月31日，腾讯动漫官博发布回应称，因为腾讯内部部门调整，将把部分作品转入付费。
11月2日，《财经》杂志发布新闻称，据可靠人士透露，网易漫画已确定卖身给B站，但具体的交易时间及价格未知。频发的新闻，多变的政策，都能让人们找到足够的焦虑理由。然而，在看似毫无关联的子事件背后，谁都不知道“国漫寒冬”到底意味着什么，但是有很多人自以为知道。
国漫产业的预期没有发生改变对于凯撒而言，罗马就在那里。同样，短期震荡并没有改变国漫行业长期投资逻辑。
国漫行业的产业天花板很高。目前，全世界最大的IP公司是以动漫文化起家的迪士尼，市值1727亿美元。近期发布的《全球娱乐品牌营收排行榜》显示，前20的娱乐IP中，来自漫画的数量是小说的两倍以上。
相比于网文头部公司，现在进入动漫公司的估值依旧是属于比较便宜的阶段。2015年，集合了江南和唐家三少的大神圈获得亿元人民币的A轮融资；南派三叔的南派泛娱目前的估值也早超过了30亿人民币。而在cp圈，当时签约夏达、拥有黄金战队的夏天岛的估值不过5亿。
平台方面，2017年12月，快看漫画完成了规模1.77亿美元的D轮融资，是目前漫画领域规模最大的一笔融资。作为目前漫画市场占有率第一的公司，这个价格相比于网文第一的阅文集团近500亿的市值，仍有较大距离。事实上，当下注意力经济的风口，正在从文字转向图文阅读。11月1日，台湾作家唐诺在《读者的流失是全球性的现象》中表示，尽管出版业的萎缩是难以逆转的全球化趋势，但是文字本身的力量，依旧是无法被其他媒体形式所替代的。
这是科技发展的必然结果，相比于五光十色的流媒体世界，文字阅读的吸引力正在被快速削弱。未来，娱乐流量的风口将会快速向阅读（图文），观看（视频），体验（游戏）三种载体靠拢。在阅读门类中，图文阅读正在以轻小说和漫画两种载体快速挤占纯文学阅读的市场份额。
可以说，国漫产业成为下一个IP经济风口的预期并没有发生改变。相反，随着互联网基础设施的推进，正在得到强化。驱动模式换轨引发行业震荡
国漫的前景是美好的，现实也是残酷的，二者共同构成了当下中国动漫产业的矛盾统一。过去几年，资本的快速流入极大加速了漫画产能的扩张。
对于资本而言，通过金融杠杆降低入行门槛，以金钱换时间是一种非常划算的手段：在识字率93％的中国，一人一台电脑就实现了网络文学入门创作；但要实现漫画内容生产，则需要作者具有较高的美术基础和用画面讲故事能力。这决定了中国漫画创作人群的基数永远无法达到阅文旗下网文作者和滴滴麾下专车司机那样庞大的规模，只能依靠利益诱导同样具备图文生产能力的设计师、美术系学生进入生产流程。“内容翻番，阅读免费”的策略，进一步吸引更多读者涌入消费国漫，以此构成了互联网漫画平台崛起的红利基础。
然而，随着移动互联网网民增速放缓，流量边际逐步逼近，这种模式变得难以为继，国漫行业也到了更换驱动模式的关键时刻。由免费模式向“免费＋付费”多种阅读模式并存过渡，是当下市场正在上演的一幕。
全免费模式有利于前期抢占市场，但不适合建立良性的商业闭环；平台补贴稿费换取流量的做法也给企业运营带来了巨大的现金流压力。因此，随着互联网漫画用户数突破1亿大关，建立新的造血机制迫在眉睫。目前，以阅文集团为代表的网文行业的付费阅读收入占比约为70%。当然，免费阅读漫画并不会全然退出历史舞台。
未来，漫画内容生产必然是流量、营收、口碑三占一的部分，免费作品将逐步演变为平台头部内容的代名词，兼具好故事和广告效应。像过去一样，既没有阅读量，口碑也不高的作品，是绝无可能吃到平台稿费的。平台争夺的焦点，也将更多向优质产能集中。
（左为快看漫画，右为大角虫）
重点关注马太效应的后续影响驱动模式换轨引发了行业震荡，继而引发了后续一系列连锁反应。
首当其冲的是中小平台估值模型的崩溃。自从中国漫画由杂志载体过渡到互联网平台后，估值体系也进一步发生了迭代，基本沿用了互联网公司流行的“用户数＊用户价值”的算法。随着行业发展，马太效应开始快速显现：目前，快看漫画和腾讯动漫的头部漫画阅读量已经达到千亿，而大角虫最热的漫画也不过十亿级别。在此背景下，排名靠后的漫画平台用户基数不如头部平台，孵化IP效率也竞争不过，估值模型彻底崩溃了，自然也就失去了融资的可能。
如此看来，在马太效应进一步将门槛抬升之前，坚决跳出小而美，选择与更擅长运营的B站结盟的网易漫画，不可谓不明智。相比于排名靠后的中小平台，目前位居行业第二身位的腾讯动漫并没有受到资本层面的压力，更多仍是出于内部调整的考虑。10月31日，腾讯动漫官博发布回应称，“在腾讯新的“平台与内容事业群”成立后，我们将作出调整，把部分作品转入付费，由用户和市场来决定作品发展。”
知名漫画人士河伯表示，执行免费转付费策略后，根据互联网的二八法则，腾讯动漫保留了绝大部分的头部作品，流量应不至于降得太多；很多人气不错的作品即使“腰斩”了也不会立刻停掉，而是转为付费阅读，腾讯的新付费政策势必会向作者倾斜，应能刺激部分作者和公司来尝试做付费漫画。而对于付稿费的签约作品，腾讯动漫未来很可能会像集英社那样，实行末位淘汰制，签新作的前提是淘汰旧作。
变革之下，漫画创作者们该何去何从宏观层面的蝴蝶煽动了翅膀，在行业微观引发了风暴。
对于漫画创作者而言，资本的退却，倒逼行业进入一个作品升级的阶段。漫画创作者们只有奋勇向前，不断拿出更高质量的作品，才能收获读者付费阅读，或者从平台那边收到可贵的稿费。快看漫画创始人兼CEO陈安妮是这么形容这一进程的，“资本的寒冬虽然到来了，但是它并不意味着漫画的寒冬，因为资本回归理性的时候，这个时候更能得出来哪些作品或者哪些平台能够坚挺到最后，到这个时候反而是大家回归理性，看待作品本身价值的阶段，在这个阶段反而是更好的作品能够更加凸显出来。”
这个过程需要资本、平台、漫画CP三方更为紧密的合作，其合作的目的在于输出更为优质的作品。在都叫兽看来，所谓优质作品，未来将围绕流量、营收、故事三部分交叉展开。
- 流量型作品，即能够为平台带来大量新增读者的作品，仍将受到平台的青睐。
短期来看，各家平台的稿费支出仍将大比例保留，但考核标准将有望上浮。对于平台方而言，免费作品必定是需要撬动大量流量的作品，即阅读＋广告二合一的产品。
- 营收型作品，即付费作品，随着腾讯动漫着手力推，未来将迎来一个比例的攀升。
除了降低平台的内容支出，付费阅读更大的价值在于，在IP孵化过程中增加一道付费检验的环节。
- 故事型作品，即拥有好的故事，可以通过下游IP交易完成收割的漫画。
例如《镖人》，其流量表现较为一般，但胜在画面、剧情，同样能够实现名利双收。上述三个要素两两组合，同样能够获得有趣的收获，如《魔道祖师》（流量＋营收），《快把我哥带走》（流量＋故事）。
显然，对于有志于在此深耕的从业者，寒冬才是夯实基础，在下一阶段拉开差距的关键时刻。
